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研究了一晚Libra,我们发现它并不具备投资价值

作者:CarmenFacebook发币,从小道消息到官宣,再到白皮书发布,掀起了币圈一轮又一轮的自我狂欢。


研究了一晚Libra,我们发现它并不具备投资价值

作者:Carmen

Facebook发币,从小道消息到官宣,再到白皮书发布,掀起了币圈一轮又一轮的自我狂欢。

仿佛常年生活在孤岛的人们突然发现,有新移民愿意到孤岛上来生活,而且还是个巨人。

但其实,巨人也有自己的焦虑和考量,巨人身边也还暗涌着风险。

 

Libra不具有投资空间,没有消除隐私安全,全球影响力有限,严格意义上不算是加密货币……

 

官宣7大信息透露,Libra不等同于传统加密货币。

读完本篇文章,你会发现Libra戴着镣铐,并非密码朋克眼中的“美丽新世界”。

 

 

01

实质上是双代币

Facebook实际上发行了两个币。除了广为人们所讨论的Libra外,还有一个叫做Libra投资代币(Libra Investment Token)的证券型代币。

 

二者的不同之处在于:Libra证券型代币不面向公众,只面向掌管着Libra生态系统的协会成员,也就是Facebook正在招募的验证节点。

 

依据官方描述,任何想要成为验证节点的实体,需要至少支付1千万美元购买Libra投资代币。每投资1千万美元即在理事会中享有一票表决权。

 

此外,用户和投资者用法币按1:1比例购买Libra后,该法币转入储备,成为Libra的储备金。

Libra将把储备金用于投资低风险的资产,从中产生的利息用于协会运营开支,以及向Libra协会成员支付分红。

 

简单来说,Facebook的双代币结构中,Libra面向用户,用于支付;Libra证券型代币则面向Libra生态系统的协会成员,公众无法参与,用于购买管理权和获得分红。

 

通证经济发起人CSDN副总裁孟岩对这种模式表示了高度赞同,他认为,单币模型不可能稳定,一定会大起大落。

02

Libra并不具有投资空间

在一则官方问答中,Libra被定义为“新型加密货币”。

研究了一晚Libra,我们发现它并不具备投资价值

“新型”二字无疑在暗示,Libra不等同于传统的加密货币。

 

从设计上看,Libra借鉴了传统加密货币的模式。

如采用了以太坊的账户、gas和智能合约模式,并且还将在Apache 2.0协议下实现开源,允许开发者阅读、开发、提供反馈、参与bug赏金项目。

 

但这些特征都不足以让Libra跻身传统加密币之中。

 

早在白皮书发布之前,《精通比特币》作者Andreas Antonopoulos就在其Youtube频道中,断定Libra不属于加密货币。

 

他认为,加密货币应该具有5大要素,分别是open(开放)、public(公开)、neutral(中立)、borderless(无边界)、censorship resistance(抗审查)。

 

而作为一个受监管的实体,Facebook必然受到法律限制,无法承载该5大要素。

 

首先,政府可以合法地要求Facebook阻止资金流入受制裁国家,如伊朗、委内瑞拉、朝鲜等。

 

其次,Facebook必须遵照KYC、反洗钱和反恐怖分子融资条例,知悉交易双方所在地、资金来源以及使用目的等。

 

再次,各国对金融的监管条例和保护条例不同,Libra支付体系能否获得广泛的国家的认可,还是个问题。

 

除了不具有该5大要素外,Libra也不具有投资空间。

 

Libra币支持上线交易所,让许多人误以为看到了炒币的空间。

 

但Facebook加密货币负责人David Marcus早已明确否定了这一可能性。

 

他说,Libra的用途是支付和转账。人们不会用价格波动性大的比特币去购买东西,也不会用价格稳定的Libra去投资。

 

基于以上两点,「北纬31度」认为,Libra并不会对现有的加密货币体系造成多大的冲击。

 

正如一名Reddit网民所说的,“别忘了谁先谁后,整个加密币行业不会因为Facebook发币而陷入焦虑”。

 

03

 

Facebook的一场自救行动

深究Facebook发币背后的目的,“北纬31度”发现,币圈对Facebook意义的盛赞,看上去更像是一场自我狂欢。

 

其实,Facebook此举更多是出于自救行为,而非出于对加密货币的认可。

 

自“剑桥分析”事件爆发后,Facebook既面临着民间的巨大舆论压力,也承载着成为政府的监管压力。

 

人们在高喊着“删除Facebook”之后,却尴尬地发现可以替代Facebook的Instagram和WhatsApp也出自Facebook。

 

随着舆论不断发酵,围绕着Facebook的讨论从“用户隐私安全”问题扩散到“巨头垄断”问题,连Facebook创始人之一的Chris Hughes,也在纽约时报发文,呼吁“拆分Facebook”。

 

从Facebook处于的商业环境来看,窃取用户隐私用于广告推送的盈利模式已经引起了民怨,甚至伤害到了原有的用户基础。

Facebook不得不想办法激活用户活跃度,并且创造新的盈利渠道。想到的办法,就是扩展支付功能。

 

微信便是“社交+支付”的成功范例。

去年年末,国外市场调研Merchant Machine发表了一份关于2017年全球移动支付用户数的统计。数据显示,微信以6亿的用户量位居榜首。

 

孟岩推算,只要Facebook能向Libra有效地转化用户,即便只收取千分之二的手续费,光手续费的收入也能超过Facebook当前的全部营收。

 

04

Libra并不匿名

在反洗钱等条例的限制下,Libra区块链上没有对交易进行加密处理。并且,Calibra钱包要求对每个用户进行KYC验证。

 

Libra白皮书中表示“创立了受监管的子公司Calibra,以保证社交数据与金融数据互相分离”,也允许用户不使用Facebook账户创建Calibra钱包账户。

 

然而,如果有用户不小心直接使用Facebook账号登录Calibra钱包,那么他的社交数据和金融数据就被绑定在一起了。

 

这意味着,Facebook有权限知道这一社交账号背后的真实身份和交易数据等信息。

 

此外,Calibra也声明了几个可能会需要共享用户信息的情况:

 

1)防止欺诈和犯罪活动。

 

2)遵守法律。

 

3)支付处理和服务提供商。

 

4)聚合数据。

 

这无疑摆明,用户数据不仅可能会被政府触及,还会被用来为Libra协会成员提供便利。

05

 

对传统金融业的颠覆性更大

早在3月7日,扎克伯格发表3千字长文述说《关注隐私的社交网络愿景》的时候,国内外就有声音认为Facebook是要效仿微信模式。

 

而在Facebook公布Libra之后,这种声音似乎更强烈了。

 

乍看上去,“转移资金应该像发送短信或分享照片一样轻松、划算,甚至更安全”,“为更多人提供顺畅无缝的支付体验”——这样的场景描述,确实与微信支付无异。

 

但需要注意的是,Libra支付模式对于传统金融业的颠覆性更大。

 

Libra是建立在区块链基础上的稳定币。

通过锚定五个法定货币(美元、日元、欧元和英镑)构成其内在价值。在平台上,用户可以使用任何法币兑换Libra,从而实现支付。

 

而微信支付则是直接使用法定货币,必须通过银行来完成。银行系统为微信支付承担了身份认证和转账结算这两大业务。

 

总体而言,Libra打破了传统的金融模式,并对银行构成了威胁,而微信依托的仍然是银行系统。

 

从另一个层次而言,基于区块链设计的Libra也在管理上比微信更加民主和开放。

 

白皮书表明,Facebook团队仅在2019年保有领导地位,最终决策权归属于Libra协会。

此外,Libra将在Libra区块链和生态系统公布五年内,开始从许可型向非许可型的过渡。

 

这意味着,Libra的最终目标是发展成为一个公链。届时,享有决策权的将不止协会自身,还包括符合技术要求的任何实体。

 

Libra还对节点投票权做了严格限制,以防止出现垄断权力。

研究了一晚Libra,我们发现它并不具备投资价值

 

相比之下,在微信这样庞大又垄断的生态圈中,腾讯总能强势地牺牲用户意愿和便捷性来实现自身利益的最大化。

 

比如,在饱受争议的“头腾大战”中,腾讯先是限制抖音分享至朋友圈,而后又限制用户使用微信授权的方式登录抖音和快闪。

 

06

 

Libra的全球影响力有限

Libra白皮书发布后,国内外多家媒体都不约而同地反复强调着Facebook体系(包括旗下的WhatsApp、Instagram和Messager)的27亿用户量。

 

还有媒体做了对比,称27亿超过中国和美国人口的总和,意图渲染出一幅人潮涌动的画面。

 

研究了一晚Libra,我们发现它并不具备投资价值

 

不过,「北纬31度」认为,这27亿用户完全被转换为Libra用户只是一个美好的幻想。

Facebook面临的政策环境并不乐观。

各个国家对于金融有着不同的监管和保护条例,允许Facebook社交生态在本国扎根发展,不等同于也会欢迎Libra支付体系的到来。

事实很快证明了这一点。

美国众议院金融服务委员会主席Maxine Waters要求Facebook停止开发Libra,理由是加密货币市场目前还没有明确的监管框架。

法国财政部长警告称,Facebook需向各国政府明确Libra不会成为主权货币的竞争对手。

英国央行行长Mark Garney表示,Libra将面临G7集团的严格监管和审查。

德国欧洲议会议员Markus Ferber提醒监管机构,Facebook有可能成为一家“影子银行”。

连Libra官方都只表明,“Libra可在所有允许使用加密货币的国家/地区使用。”

07

 

规避贬值风险成大难题

“全球17亿人未接触到金融系统……而在这之中,有10亿人拥有手机。”

“穷人为金融服务支付的费用更多……”

无论是Libra白皮书还是Libra的宣传片,似乎都在有意无意地透露其对于不发达地区用户带来的革命性变革。

但不发达国家面临的通胀膨胀压力比发达国家大得多,揽收了这些国家的法币后,Libra应该如何规避贬值风险,成了一个大难题。

美国联邦存款保险公司(FDIC)前主席Sheila Bair表达了类似担忧,他指出Facebook并没有明确如何利用其外汇储备管理投资。

 

综上所述,「北纬31度」认为,Facebook发币的积极意义,更多地体现在对传统金融业的颠覆上。

尽管Facebook发币帮助加密货币完成了一次大规模的宣传普及,吸引了诸多好奇的圈外人窥视着币圈生态,但这对于整个加密货币体系的运转,实质上并无过多的影响。

在那期Youtube视频的最后,《精通比特币》作者Antonopoulos说,“我将继续持有我的加密货币……这是关于自由地持有财产的问题——没有人可以将之冻结,对其监视,或者限制我只能转移至何方,何人,以及转移多少资产。”

“自由是加密币的核心,但你不会在libra上拥有这份自由。”

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